Amortisationsrechnung

(Beitrag im Online-Verwaltungslexikon olev.de, Version 1.11)

1 Definition

Rechnung zur Ermittlung der Sicherheit einer Investition als - möglichst kurze - Zeitdauer der Kapitalbindung: die Dauer, bis eine Investition durch finanzielle Vorteile und durch die Abschreibungen (!) ausgeglichen ist - Amortisationsdauer oder "Pay-off-Periode". Es ist keine Rechnung zur Ermittlung der Rentabilität einer Investition und damit kein Verfahren zur Ermittlung ihrer Wirtschaftlichkeit.

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2.1 Erläuterungen

Finanzielle Vorteile können bestehen in mehr Gewinn oder Erlösen oder geringeren Verlusten, für die öffentliche Verwaltung oft in Einsparungen (geringeren Kosten - nicht nur geringeren Ausgaben!). Eine Investition ist um so sicherer (risikoärmer), je kürzer die Amortisationsdauer ist - eine in der öffentlichen Verwaltung oft nicht relevante Problematik, wohl aber in der Wirtschaft, wenn eine Investition durch den technischen Fortschritt, durch den Eintritt von Wettbewerbern in den Markt oder durch politische Veränderungen entwertet werden könnte.

2.2 Anwendungsbereich / Verhältnis zu Wirtschaftlichkeit

Das Verfahren beurteilt nicht die Wirtschaftlichkeit, im Gegenteil: die Alternative mit der höheren Abschreibung - also den höheren kalkulatorischen Kosten - wird als vorteilhafter beurteilt, obwohl die höhere Abschreibung einen schnelleren und größeren Wertverlust und damit einen wirtschaftlichen Nachteil bedeutet.

Für die Beurteilung der Wirtschaftlichkeit sind also andere Verfahren zu verwenden, z. B. die Kostenvergleichsrechnung oder die Kapitalwertmethode. Es ist deshalb auch konsequent, wenn das Bundesfinanzministerium in seiner "Arbeitsanleitung Einführung in Wirtschaftlichkeitsuntersuchungen" diese Technik nicht nennt, und problematisch, dass sie in manchen Lehrbüchern für Wirtschaftlichkeit und Controlling in der öffentlichen Verwaltung ihre nur begrenzte Aussagekraft nicht klargestellt wird.[1]

Es gilt im übrigen immer das Gebot wirtschaftlichen Handels: es sind immer Nutzen und das gesamte Verhältnis aller Nutzen und Kosten/Nachteile der Alternativen zu prüfen, auch in mittel- und langfristiger Perspektive und unter Berücksichtigung der Nachhaltigkeit.

Eine Entscheidung unter Verwendung der Amortisationsrechnung setzt also voraus,

• dass das Investitionsrisiko der allein entscheidende Faktor ist, weil alle Alternativen im Hinblick auf Nutzen und Wirtschaftlichkeit gleich zu bewerten sind - dann gibt die Amortisationsrechnung den Ausschlag,
• dass die Rechnung kombiniert wird mit einer umfassenderen Wirtschaftlichkeitsbetrachtung, die u. U. auch eine Nutzwertanalyse oder bei umfangreichen Investitionen der öffentlichen Hand eine Kosten-Nutzen-Analyse erfordert.

Beachte: Der Anwendungsbereich der Amortisationsrechnung wird in der Literatur oft nicht ausreichend deutlich - so auch bei Wikipedia - so dass die Verwechslung mit einer Rentabilitätsbetrachtung bzw. der Beurteilung der Wirtschaftlichkeit nahe liegt.

2.3 Verfahren der Berechnung

Formel für die Ermittlung der Amortisationszeit z in Jahren:

Für Bereiche, die Gewinne oder Verluste ausweisen, kann die Formel auch lauten:

Sind die Beträge im Nenner in den verschiedenen Jahren der Laufzeit der Investition sehr unterschiedlich, kann es sich empfehlen, die "kumulative" Amortisationsrechnung zu verwenden, bei der die Rückflüsse jährlich aufaddiert werden, bis ihre Gesamtsumme der Investitionssumme entspricht: dies ist dann der Amortisationszeitpunkt.

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Anmerkungen

1	Dass es anders geht, belegt schon der "Klassiker": Reichard, BWL der öffentlichen Verwaltung, 1987, S. 343. Für die - allgemeine - BWL siehe bereits die präzise Beschreibung des Anwendungsbereichs und der Vor- und Nachteile bei Thommen/Achleitner, Allgemeine BWL, 2007, S. 622 ff. 624

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